شهدت روسيا انخفاضًا جديدًا في معدل التضخم السنوي خلال مايو 2025، ليسجل 9.9٪، وهو تراجع طفيف عن نسبة 10.2٪ المُسجلة في أبريل، ما يمثل أدنى مستوى خلال أربعة أشهر. ورغم هذا التحسّن، يبقى معدل التضخم أعلى بكثير من الهدف الرسمي الذي حدده البنك المركزي عند 4٪، ما يثير تساؤلات حول فعالية السياسات النقدية في كبح جماح الأسعار.
التباطؤ شمل معظم القطاعات، إذ تباطأت وتيرة ارتفاع أسعار المواد الغذائية من 12.7٪ إلى 12.5٪، خاصة في الفواكه والخضروات التي هبطت إلى 19.8٪ مقارنة بـ21.2٪ في أبريل. كما تباطأت أسعار الخدمات إلى 12.6٪، والمنتجات غير الغذائية إلى 4.8٪ بعد أن كانت 5.4٪.
وعلى صعيد التضخم الأساسي – الذي يستثني العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والطاقة – فقد انخفض إلى 8.9٪، وهو أدنى مستوى خلال خمسة أشهر، ما يشير إلى بداية استقرار نسبي في الضغوط السعرية.
أما على المستوى الشهري، فقد ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 0.4٪ في مايو، وهو نفس معدل النمو في أبريل، ما يعكس استمرار الضغوط التضخمية ولكن بوتيرة أقل حدة.
في المجمل، ورغم هذا الانخفاض المتدرج، فإن الطريق لا يزال طويلاً أمام روسيا لبلوغ هدف التضخم المرجو، في ظل تحديات اقتصادية داخلية وخارجية متشابكة تتطلب مزيجًا من السياسات النقدية والهيكلية لضمان استدامة الاستقرار الاقتصادي.